Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn là hai công cụ phái sinh thường được các nhà đầu tư hàng hóa sử dụng để đạt lợi nhuận tốt trên thị trường. Tuy nhiên, để sử dụng tốt hai công cụ này, nhà đầu tư nên dành thời gian tìm hiểu đôi chút về sự khác biệt của chúng cùng Gia Cát Lợi như sau.
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai trong đầu tư hàng hóa phái sinh
Tổng quan về Hợp đồng kỳ hạn và Hợp đồng tương lai:
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai giống nhau về nhiều mặt: cả hai đều liên quan đến thỏa thuận mua và bán tài sản vào một ngày trong tương lai và cả hai đều được định giá từ một số tài sản cơ bản. Tuy nhiên, hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận không được thực hiện trên thị trường tập trung (OTC) giữa hai đối tác thương lượng và đi đến các điều khoản chính xác của hợp đồng. Những điều khoản ấy có thể là ngày hết hạn, số lượng đơn vị tài sản cơ bản được đại diện trong hợp đồng và tài sản cơ bản được giao chính xác là gì cùng các yếu tố khác. Giao dịch chỉ giải quyết một lần khi kết thúc hợp đồng. Mặt khác, hợp đồng tương lai là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa và thực hiện trên OTC với thời gian đáo hạn cố định và cơ bản thống nhất. Chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch và thanh toán hàng ngày.
Hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng kỳ hạn là một thỏa thuận giữa người mua và người bán để giao dịch một tài sản vào một ngày trong tương lai. Giá của tài sản được thiết lập khi hai bên ký kết hợp đồng. Hợp đồng kỳ hạn có một ngày thanh toán — tất cả đều thanh toán khi kết thúc hợp đồng.
Các hợp đồng này là thỏa thuận riêng giữa hai bên, vì vậy chúng không giao dịch trên sàn giao dịch. Vì bản chất của hợp đồng, họ không cứng nhắc trong các điều khoản và điều kiện của họ.
Nhiều “hedger” sử dụng hợp đồng kỳ hạn để cắt giảm sự biến động của giá tài sản. Vì các điều khoản của thỏa thuận được đặt ra khi hợp đồng được thực hiện nên hợp đồng kỳ hạn không bị biến động về giá. Vì vậy, nếu hai bên đồng ý bán 1000 tạ ngô với giá 1 đô la mỗi bên (tổng cộng 1.000 đô la), thì các điều khoản sẽ không thể thay đổi ngay cả khi giá ngô giảm xuống còn 50 xu mỗi tạ. Nó cũng đảm bảo việc giao tài sản, hoặc, nếu được chỉ định, việc thanh toán tiền mặt.
Do bản chất của các hợp đồng này, các hợp đồng kỳ hạn không có sẵn cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thị trường hợp đồng kỳ hạn thường khó dự đoán. Đó là bởi vì các thỏa thuận và chi tiết của hợp đồng thường được lưu giữ giữa người mua và người bán và không được công khai. Bởi vì chúng là thỏa thuận tư nhân, có rủi ro đối tác cao nên có khả năng một bên sẽ vỡ nợ.
Hợp đồng tương lai
Giống như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai liên quan đến việc thỏa thuận mua và bán một tài sản ở một mức giá cụ thể vào một ngày trong tương lai trong đầu tư hàng hoá phái sinh. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai có một số điểm khác biệt so với hợp đồng kỳ hạn.
Đầu tiên, hợp đồng tương lai được đánh dấu giao dịch hàng ngày, có nghĩa là các thay đổi hàng ngày được giải quyết từng ngày cho đến khi kết thúc hợp đồng. Hơn nữa, việc thanh toán các hợp đồng tương lai có thể xảy ra trong nhiều ngày.
Bởi vì chúng được giao dịch trên một sàn giao dịch, hợp đồng này có các cơ quan thanh toán bù trừ đảm bảo tính thanh khoản cho các giao dịch. Điều này làm giảm đáng kể xác suất vỡ nợ xuống gần như không bao giờ. Hợp đồng có sẵn trên các chỉ số trao đổi hàng hóa. Các tài sản phổ biến nhất cho các hợp đồng tương lai bao gồm các loại cây trồng như lúa mì và ngô, dầu và khí đốt.
Thị trường hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao, cho phép các nhà đầu tư có thể vào và ra bất cứ khi nào.
Những hợp đồng này thường được sử dụng bởi các nhà đầu cơ, những người đặt cược vào hướng đi của giá cả hàng hóa. Hợp đồng thường được đóng trước khi đáo hạn và việc giao hàng thường không bao giờ xảy ra. Các nhà đầu tư phần lớn đều muốn nhận thêm phần chênh lệch thông qua sự biến động giá cả hàng hóa.
